成立于2011年的bitstamp被認(rèn)為是合規(guī)性較高的交易所之一，業(yè)務(wù)遍及盧森堡、英國(guó)、斯洛文尼亞、新加坡和美國(guó)，不僅是英國(guó)fca過(guò)去1年批準(zhǔn)的4家加密公司之一，還成為首家在新加坡獲得原則性批準(zhǔn)的歐洲加密交易所，也多次作為以太坊創(chuàng)始人vitalik buterin的“御用”交易所。而如今，bitstamp即將成為傳統(tǒng)證券交易軟件robinhood的加密板塊。
近期，或因面對(duì)加密交易活動(dòng)的放緩以及監(jiān)管壓力，Robinhood宣布正以2億美元收購(gòu)全球加密交易所Bitstamp，以擴(kuò)張自身國(guó)際化版圖。與此同時(shí)，加密業(yè)務(wù)已成為Robinhood業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?，其股價(jià)也在今年出現(xiàn)大幅躍升。
斥資2億美元收購(gòu)Bitstamp，業(yè)務(wù)擴(kuò)張與監(jiān)管壓力是重要原因
6月6日，Robinhood發(fā)布公告宣布將收購(gòu)Bitstamp，該筆交易會(huì)以2億美元的現(xiàn)金形式完成，預(yù)計(jì)將在2025年上半年完成，具體取決于常規(guī)的成交條件和監(jiān)管審批。在本次收購(gòu)中，Barclays Capital將擔(dān)任Robinhood的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)，Galaxy Digital Partners則將擔(dān)任Bitstamp的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)。
公告指出，此次戰(zhàn)略合作將使Robinhood能夠更好地向美國(guó)以外擴(kuò)張，并將為Robinhood帶來(lái)值得信賴和聲譽(yù)良好的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)。
對(duì)于收購(gòu)原因，Robinhood Crypto總經(jīng)理Johann Kerbrat近期在接受Unchained采訪時(shí)表示，Robinhood希望借助收購(gòu)Bitstamp擴(kuò)大潛在市場(chǎng)，這家交易所在全球50多個(gè)國(guó)家或地區(qū)擁有有效許可證并進(jìn)行了注冊(cè)，能為Robinhood帶來(lái)歐盟、英國(guó)、美國(guó)甚至亞洲部分地區(qū)的客戶。
對(duì)此，財(cái)富雜志預(yù)測(cè)，這筆交易除了能為Robinhood增加400萬(wàn)至500萬(wàn)名新的加密客戶。同時(shí)，Bernstein也在研究報(bào)告指出，Robinhood收購(gòu)Bitstamp將使Robinhood能夠向更多機(jī)構(gòu)客戶提供更廣泛的加密貨幣產(chǎn)品。從目前在美國(guó)的15種和歐洲的30多種代幣，擴(kuò)展到Bitstamp的85種以上，且還將使Robinhood獲得全球流動(dòng)性，從而改善其自身平臺(tái)的經(jīng)濟(jì)效益。Bitstamp的多元化服務(wù)（如質(zhì)押、穩(wěn)定幣、交易、托管和主要經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)）將幫助Robinhood吸引更多的機(jī)構(gòu)客戶，并有可能加速其在歐洲市場(chǎng)的擴(kuò)展。
另外，美國(guó)監(jiān)管環(huán)境也是促成此次收購(gòu)的重要原因，今年5月Robinhood還收到了美國(guó)SEC的韋爾斯通知?！懊绹?guó)缺乏監(jiān)管清晰度正是我們選擇擴(kuò)展歐盟市場(chǎng)的主要原因之一。SEC**公開表示加密公司需進(jìn)行注冊(cè)后，Robinhood一直在嘗試注冊(cè)并與之會(huì)面了16次，同時(shí)為了安全，Robinhood僅在平臺(tái)上列出15種資產(chǎn)，且從不提供質(zhì)押服務(wù)，但仍然收到SEC的韋爾斯通知，我們對(duì)SEC的反應(yīng)失望至極。”Johann Kerbrat在采訪中坦言。
投資銀行Architect Partners認(rèn)為，SEC的韋爾斯通知是告知Robinhood監(jiān)管機(jī)構(gòu)已掌握足夠信息，可能對(duì)其采取執(zhí)法行動(dòng)，而該平臺(tái)收購(gòu)Bitstamp將擴(kuò)大Robinhood的全球影響力，從而減弱SEC的強(qiáng)監(jiān)管影響，無(wú)論美國(guó)采取何種行動(dòng)都能確保Robinhood參與。
CoinGecko數(shù)據(jù)顯示，截至6月11日，Bitstamp的日交易量近2億美元，月訪問(wèn)量達(dá)121萬(wàn)次，在眾多交易所中排名第41名。雖然Bitstamp的交易量曾一度排名全球前三，但如今該交易所的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不再明顯。值得一提的是，Ripple也曾于2023年參與收購(gòu)部分Bitstamp的股份，以幫助公司擴(kuò)大其全球影響力并超越支付領(lǐng)域。但Bitstamp也面臨多國(guó)的監(jiān)管施壓，例如此前停止向美國(guó)客戶提供代幣交易和ETH質(zhì)押服務(wù)、終止在加拿大的服務(wù)以及被印度金融情報(bào)機(jī)構(gòu)封鎖等。
加大加密業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，股價(jià)較年初已上漲近90%
自今年以來(lái)，Robinhood正在加快業(yè)務(wù)擴(kuò)張步伐，包括與加密項(xiàng)目達(dá)成合作、豐富加密交易服務(wù)和資產(chǎn)類型等。
比如，今年1月，Robinhood上線11支現(xiàn)貨比特幣ETF的交易服務(wù)，其在退休賬戶與經(jīng)紀(jì)賬戶中面向美國(guó)所有客戶開放；2月，Robinhood的錢包服務(wù)Robinhood Connect集成MetaMask，允許其用戶使用后者的聚合服務(wù)來(lái)購(gòu)買加密貨幣；3月，Robinhood正式向Android用戶推出加密錢包，支持以太坊、比特幣、狗狗幣、Arbitrum和Polygon等上的加密貨幣發(fā)送、接收和存儲(chǔ)功能；5月初，Uniswap Labs宣布與Robinhood合作，用戶可使用借記卡、銀行轉(zhuǎn)賬或直接從Robinhood余額購(gòu)買加密貨幣。同月，Robinhood Crypto向歐洲客戶推出質(zhì)押功能，并推出本地化應(yīng)用程序。另外，Robinhood還通過(guò)上線TON、WIF、BONK等熱門資產(chǎn)來(lái)吸引投資者。
這些舉措也帶動(dòng)著Robinhood在今年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收激增。據(jù)Robinhood此前公布的2024財(cái)年第一季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，其基于交易的收入同比增長(zhǎng)59%，達(dá)到3.29億美元，主要是由加密貨幣收入的1.26億美元（增長(zhǎng)232%）和期權(quán)收入的1.54億美元（增長(zhǎng)16%）驅(qū)動(dòng)的。而Robinhood Q1加密貨幣名義交易量同比增長(zhǎng)224%至360億美元，這一增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于股票名義交易量的增長(zhǎng)（40%），盡管后者的交易量更大，達(dá)到2250億美元。
不過(guò)，隨著散戶投資者對(duì)數(shù)字資產(chǎn)的興趣降溫，Robinhood的加密貨幣交易量也出現(xiàn)大幅下滑。據(jù)其公布的4月運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，Robinhood的加密交易已較3月已下降了57%至101億美元，超過(guò)了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手交易所的跌幅，但仍較去年同期增長(zhǎng)173%，且股票交易平臺(tái)日均營(yíng)收交易量也下降了43%至約40萬(wàn)筆。
而受惠于資產(chǎn)增長(zhǎng)和交易量增加，Robinhood的股價(jià)也在今年大漲，華爾街投行JMP甚至將Robinhood的目標(biāo)價(jià)上調(diào)至30美元，并重申其“市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)于大盤”評(píng)級(jí)。不過(guò)該機(jī)構(gòu)也認(rèn)為由于此次收購(gòu)對(duì)象Bitstamp的盈利能力微乎其微，預(yù)計(jì)此次交易不會(huì)帶來(lái)實(shí)質(zhì)性增值。截至發(fā)文，Robinhood的股價(jià)為23.43美元，較收購(gòu)公告收盤價(jià)僅上漲了近2.1%，但較年初已漲了超89.3%。不久前，Robinhood還宣布其董事會(huì)批準(zhǔn)了一項(xiàng)價(jià)值10億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃，預(yù)計(jì)將在今年第三季度開始的兩到三年內(nèi)執(zhí)行該計(jì)劃。
整體來(lái)說(shuō)，Robinhood正通過(guò)多項(xiàng)業(yè)務(wù)布局加大在加密領(lǐng)域的影響力，但能夠借助Bitstamp為平臺(tái)帶來(lái)更多用戶和資金量尚未可知。
